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導(dǎo)語：2022年全球化工市場(chǎng)風(fēng)云變幻，“黑天鵝”與“灰犀牛”事件疊加，原油歷史級(jí)別的上漲導(dǎo)致化工品價(jià)格水漲船高；

“逆風(fēng)起舞”，部分產(chǎn)品屢創(chuàng)新高

受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，需求端表現(xiàn)不振，致使多數(shù)化工品呈現(xiàn)偏弱震蕩運(yùn)行狀態(tài)。但市場(chǎng)從不缺“逆風(fēng)起舞者”，由于供給難以匹配需求，煤焦油價(jià)格持續(xù)攀升并帶動(dòng)下游煤瀝青、炭黑等呈現(xiàn)共振式上漲，而碳酸鋰、氫氧化鋰等在新能源的風(fēng)口下亦是不斷刷新歷史。

自去年開始房地產(chǎn)進(jìn)入下行周期，這種趨勢(shì)在2022年進(jìn)一步強(qiáng)化。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1—10月份，國內(nèi)房屋新開工面積下降37.8%，房屋竣工面積下降18.7%，商品房銷售面積同比下降22.3%。雖然在銷售面積等指標(biāo)上降幅有所收窄，但高達(dá)兩位數(shù)的下跌幅度依然對(duì)相關(guān)商品的需求產(chǎn)生了較大的影響。

鋼鐵主要應(yīng)用于建筑行業(yè)，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)。房地產(chǎn)下行在減少鋼鐵需求的同時(shí)，導(dǎo)致鋼廠開工下降進(jìn)而影響到焦炭需求，今年以來國內(nèi)焦化企業(yè)開工呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)，這也直接造成了煤焦油、粗苯等焦化副產(chǎn)品產(chǎn)量的下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年以來國內(nèi)焦化企業(yè)平均開工負(fù)荷率為73.4%，較2021年下降了2.6個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年國內(nèi)煤焦油產(chǎn)量在1567萬噸左右，而隨著深加工及炭黑產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)大，需求將達(dá)到1669萬噸，供應(yīng)缺口進(jìn)一步放大，這也是煤焦油價(jià)格漲至歷史新高的主要原因。此外粗苯供需矛盾也進(jìn)一步增大，2022年粗苯價(jià)格一度寬幅上漲，并在6月份短暫突破8000元/噸關(guān)口（山東市場(chǎng)），創(chuàng)造自2013年以來的高點(diǎn)。

煤瀝青是煤焦油加工行業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品，占煤焦油加工產(chǎn)品收率的55%左右，2022年煤瀝青價(jià)格持續(xù)上漲并刷新歷史高位，一方面受煤焦油上漲的成本支撐，另一方面下游需求提升則與其形成了雙重驅(qū)動(dòng)。煤瀝青下游陽極市場(chǎng)運(yùn)行較好，對(duì)煤瀝青需求支撐偏強(qiáng)，且國外碳素市場(chǎng)開工較足，對(duì)煤瀝青需求顯著提升，帶動(dòng)我國煤瀝青出口大幅增長(zhǎng)。2022年1-9月，中國煤瀝青出口量達(dá)到59萬噸，較去年同期增長(zhǎng)32%。

此外，今年以來炭黑價(jià)格一路上漲并創(chuàng)造歷史新高，主要原因來自于成本端煤焦油價(jià)格的顯著上漲，不過由于下游橡膠制品企業(yè)壓力較大，需求支撐相對(duì)較弱，因此炭黑企業(yè)頻繁陷入階段性的虧損狀態(tài)。

新能源汽車的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入前所未有的大發(fā)展機(jī)遇期。2022年1—10月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到548.5萬輛和528萬輛,同比均增長(zhǎng)1.1倍,市場(chǎng)滲透率達(dá)到24%。新能源汽車的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了鋰電池及其相關(guān)原料需求的顯著增長(zhǎng)。不過由于歷史原因，當(dāng)前鋰鹽出現(xiàn)了供需錯(cuò)配，造成產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)遠(yuǎn)不及下游需求增速，因此導(dǎo)致碳酸鋰等基礎(chǔ)鋰鹽價(jià)格寬幅上漲，并不斷刷新歷史高點(diǎn)。

炒作氣氛偃旗息鼓，這些產(chǎn)品“盛極而衰”

2021-2022年，受新能源、新材料等行業(yè)快速發(fā)展的帶動(dòng)，相關(guān)原料產(chǎn)品價(jià)格一度寬幅上漲，但隨著熱度降低、供需格局的變化，以及炒作氣熱情的冷卻，這部分產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了快速的回落，呈現(xiàn)“盛極而衰”的景象。

2020年后新版“限塑令”及“雙碳”戰(zhàn)略等多重政策面利好陸續(xù)釋放，可降解塑料迎來發(fā)展的新機(jī)遇。以PBAT為代表的可降解塑料產(chǎn)品自2020年以來成為國內(nèi)化工品市場(chǎng)新的風(fēng)口。在迎來產(chǎn)能迅速擴(kuò)張的同時(shí)，PBAT也深刻影響了部分上游原料產(chǎn)品的發(fā)展軌跡，這其中特別以順酐與BDO受到的影響最為顯著。順酐-BDO-PBAT產(chǎn)業(yè)鏈在較強(qiáng)的未來發(fā)展預(yù)期下產(chǎn)能均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，價(jià)格亦是寬幅上漲。但是在2022年這一情況卻發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變，隨著行業(yè)產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，上述產(chǎn)品供給趨于過剩，加之宏觀環(huán)境的弱化以及其他相關(guān)需求的下降，順酐-BDO-PBAT等均寬幅下跌（見圖4、圖5）。

除了上述影響市場(chǎng)變化的邏輯主線之外，歐洲能源短缺，天然氣等價(jià)格一度寬幅上漲導(dǎo)致歐洲化工品的生產(chǎn)成本大幅上行，同時(shí)，短缺的能源和高昂的成本也導(dǎo)致當(dāng)?shù)鼗ぱb置被動(dòng)降負(fù)荷，造成化工品供應(yīng)出現(xiàn)較大缺口，進(jìn)一步推動(dòng)歐洲當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品價(jià)格大幅上漲。在此背景下，中國和歐洲部分化工產(chǎn)品的價(jià)差擴(kuò)大，中國化工品出口量顯著提升并且也一定程度上帶動(dòng)了國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的上行，這種情況主要集中在歐洲產(chǎn)能占比較多的細(xì)分行業(yè)，在化工尤以TDI最為明顯。

整體來看，2022年影響化工市場(chǎng)的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，既有宏觀與地緣影響下的能源價(jià)格大幅變動(dòng)，又有行業(yè)熱度的更替所造成的景氣變化，當(dāng)然供需也在很大程度上影響市場(chǎng)變化的彈性，下一篇我們將從供需基本面入手分析2022年化工行業(yè)的擴(kuò)能動(dòng)態(tài)與消費(fèi)新格局。

武漢天原宏盛貿(mào)易有限公司主要經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)化工原料、危險(xiǎn)品及精細(xì)化工產(chǎn)品的銷售和進(jìn)出口貿(mào)易，是四川宜賓天原集團(tuán)產(chǎn)品的華中地區(qū)總經(jīng)銷。

自2003年成立以來，天原宏盛始終堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，以一流的服務(wù)品質(zhì)和穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量為核心競(jìng)爭(zhēng)力，憑借以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以質(zhì)量為標(biāo)準(zhǔn)、以客戶滿意為宗旨的銷售體系在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下成為眾多廠商值得信賴的長(zhǎng)期合作伙伴。

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