2022年氯堿行業(yè)整體盈利能力增強，并且今年氯堿整體利潤向燒堿轉移，氯堿產業(yè)鏈不同品種盈利情況不同。

四季度以來氯堿市場價格重心雖略有下移，廠家利潤空間有所收窄，但2022年燒堿整體盈利水平維持在高位。下游主要產品盈利情況欠佳，上下游利潤分配不均，對燒堿價格形成一定壓力。

數(shù)據來源：隆眾資訊

氯堿成本面主要受到電價及 原鹽價格影響較大，但電價及原鹽價格整體變動有限，利潤面液氯、液堿價格比較大。

今年以來氯堿市場利潤處于相對良好的狀態(tài)，上半年氯堿平均利潤在849.17元/噸，去年氯堿利潤僅有188.85元/噸。同比增加349.65%，2021年是氯堿利潤最好的一年，去年氯堿下半年氯堿平均利潤高達1322.63元/噸，今年上半年環(huán)比下跌35.80%，由于去年9月份開始高耗能企業(yè)雙控政策影響使得氯堿企業(yè)減產及降幅。今年上半年氯堿企業(yè)ECU整體也處于相對可觀的情況，利潤仍延續(xù)利好，故上半年燒堿廠商挺市的意愿較強。下半年氯堿的利潤呈現(xiàn)先抑后揚走勢，經過7.8月份的傳統(tǒng)淡季。

9月份在華東區(qū)域檢修助攻下，氯堿價格跟勢走高，利潤有大幅上行。2022年全年平均利潤在854.47元/噸，同比上調12.43%。

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2018-2022年中國氯堿產業(yè)鏈利潤漲跌互現(xiàn)，多數(shù)集中在燒堿產品中。

燒堿利潤五年期間利潤逐步遞增。從主力上下游產品來看，2018年氯堿產業(yè)鏈當中，主要利潤點處于下游產品，整體下游利潤相對較高。

2019-2020年國內氯堿產品利潤基本處于極低位，部分時間段利潤甚至處于負利潤水平，2019年上半年，液氯長期處于補貼狀態(tài)，且液堿價格也處于相對低位，2019年下半年以后，隨著產能優(yōu)勝劣汰，液氯商品量減少等影響，液氯價格開始逐漸取消補貼，甚至在較長的時間內，呈現(xiàn)以氯養(yǎng)堿的狀態(tài)。

2019年氯堿產品毛利潤相對較低，而作為主力下游的氧化鋁及PVC則利潤相對較高，這也與國內氯堿行業(yè)供需失衡的現(xiàn)狀基本吻合；而進入2020年則主要因為疫情以及進口低價貨源相對較多導致氧化鋁利潤大幅縮水，但氯堿行業(yè)因環(huán)保影響裝置開工負荷不高帶來較高利潤；2021年隨著氧化鋁進口貨源減少以及國內大宗商品價格大幅上行影響，氯堿下游產品利潤大幅提升，但氯堿產品高光時刻較短，其年度毛利潤為近三年來最低水平。

2021年9月后，氯堿利潤呈現(xiàn)大幅震蕩增加態(tài)勢，主要受到國家能耗雙控政策影響，大宗產品大幅拉漲下，氯堿毛利也呈現(xiàn)了較大漲幅。

進入2021年下半年，隨著國內氯堿市場價格的大幅拉漲，其利潤值開始出現(xiàn)大幅拉升，其利潤最高值出現(xiàn)在2021年10月份，氯堿雙噸利潤達5648元/噸，實現(xiàn)近20年以來利潤最大值。2022年氯堿價格先跌后漲，利潤依舊處于持續(xù)盈利中，而傳統(tǒng)下游產品利潤相對表現(xiàn)一般。

短線燒堿利潤變化仍會受到來自于原料、電費、液堿及液氯價格的主要驅動影響。臨近年底，下游需求疲弱，仍需關注燒堿及其下游的行情變動。

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